产品战略成影响营收的关键

随着上市企业半年度报告陆续出炉，上市家居企业的业绩增减及背后的原因也一览无遗。分析上市家居企业的产品战略，不难发现，企业均不同程度上进行产品线扩张。而有所不同的是，尽管今年家居市场持续冷淡，美克家居、曲美、喜临门、宜华木业等多家企业上半年依然保持营收和净利润双重增长，皇朝家私则是为数不多的一家业绩明显下滑的企业。个中原因为何?不妨从各家企业的业绩和战略分析说起。

美克美家：净利润增长37.09% 多品牌发展战略显成效

根据2015年半年报告，美克家居2015年上半年营收12.89亿元，实现归属于上市公司股东的净利润1.29亿元，同比增长37.09%。

分析认为，美克家居2015年上半年业绩增长原因在于实施多品牌战略，零售多品牌业务有序推进和收入结构不断优化，高毛利零售业务稳步增长，都带动了公司利润快速增长。根据中报，2015年上半年美克家居的零售家居商品营收达到9.48亿，同期增长20.68%

据了解，今年以来美克家居的多品牌战略推进快速。其中，去年开始落地的A.R.T.品牌目前已经落地40家门店。而今年落地的YVVY和Rehome两个品牌，基本上每个月都有新店开张，今年预计开10家门店。

另外， 美克家居去年下半年宣布停止OEM业务，全力转向自有品牌的经营，这对美克家居的盈利能力也有裨益，仅在今年的一季报，美克家居的营业收入便同比增长了12.5%，归属于上市公司股东的净利润也同比增长了41.56%。

强化自有品牌，引进新品牌，美克美家“两手抓”的多品牌战略成效明显。

喜临门：床垫稳增新品猛涨 产品扩张拉动业绩增长

喜临门2015年上半年营收6.39亿元，同比增幅16.02%，归属于上市公司股东的净利润0.56亿元，同比增幅11.33%。

根据中报披露的数据，2015年上半年喜临门继续保持床垫为核心业务，床垫同比增长 8.8%。围绕床垫主业，喜临门实施了多元化转型，并取得了较好的效果。借助原有客户渠道优势，新品类软床及配套产品实现收入1.02 亿元，较去年同期大幅上涨73.4%，对上半年的整体业绩起到积极拉动作用。

立足床垫主业积极多元化转型，喜临门今年上半年实施“品牌领先”战略转型，渠道上，向电商及酒店多渠道拓展;产品方面调整结构，提升产品附加值，推进产品更新换代和子品牌的丰富。并积极探索儿童家具和智能床垫等相关产品的开发。另外，进军文化传媒领域，促进“品牌领先”转型。

以主业床垫为核心向周边产品辐射，喜临门的产品扩张路线可谓充分挖掘并发挥了自身的优势。

曲美家居：股市表现喜人 多元化转型积极推进中

2015年上半年曲美家居营业收入5.4亿元，同比增长19.04%;净利润3812万元，同比增长14.86%，企业经营业绩呈稳步攀升态势。

根据中报，上半年曲美家居的营收主要贡献依然是板式家居，同时，综合类和实木类家居产品营收也出现快速增长。

中报显示，报告期内，曲美家居进一步调整优化现有产品系列组合，打造以“后家装阶段整体空间解决方案”为核心的八大“生活馆”。现已正式推出了“维格尚品”生活馆、“北欧阳光”生活馆和“万物”生活馆。下半年，曲美将陆续推出其他五大风格生活馆。

值得注意的是，前不久的8月19日，曲美公告将“曲美股份”变更为“曲美家居”，正式对外宣布“曲美”将从家居品牌向家居品牌的升级。

从中可以看出，曲美正在慢慢摆脱“现代家居”的单一标签，推动产品走向多元化。值得注意的是，上半年曲美拟募集4.88亿元用于东区生产基地项目投入，该项目将推进实木类家居增产120万件，产能合计增长80%、综合类家具增产150万件，产能累计增长21%。

作为家居上市企业行列中的新秀，曲美上市后短短几个月内的表现很不错。从产品战略上看，“扩展”、“多元化”是曲美上半年乃至接下来下半年的关键词。将重心从板式向实木转移，同时大力挑战八大风格产品，以上举措能否为曲美后续的发展带来更多的驱动力，拭目以待。

宜华木业：净利润增长5.85% 主业稳固，新兴业态拓展迅速

根据半年报告,2015上半年宜华木业营业收入20.33亿，同比降7.66%。净利润3.38亿，与去年同期相比增长5.85%。

中报披露，上半年宜华木业的营销收入有所下降，净利润则依然保持上升，主要得益于资源整合带来的毛利率提升。今年上半年，宜华木业毛利率同比提升1个百分点至35.1%，净利率同比提升2.1个百分点达到16.5%。毛利率的主要贡献来自于家居板块，今年家居板块的家居毛利率提高1.24百分点至35.88%。

而新业态方面，宜华木业今年大力推进“互联网+泛家居”一体化战略布局落地。目前已与海尔家居、美乐乐、有住、爱福窝、沃棣、多维尚书、金融1号店等企业形成战略战略合作，力图构建宜华“Y+生态系统”。尤其是入股爱福窝25%股权，战略投资O2O 平台美乐乐等，都为搭建线上线下立体营销网络，将线上流量向线下转化，强化家居体验及落地服务提供支持。

主业基础稳中有升，新兴业态拓展迅速，为宜华木业上半年的增长提供了保障。

皇朝家私：亏损扩大 主业没落新品局面未打开

在今年上市家居企业年报中，皇朝家私是为数不多的一家营收及净利润双重下挫的企业。

截止2015年6月30日止，皇朝家私营业额3.08亿港元，与2014年同期相比下跌9.5%，录得权益股东应占亏损从2014年同期的6580万港元扩大到8590万港元。

公告显示，今年上半年皇朝家私销售及分销开支99,200,000港元，与2014年93,400,000港元相比，增加6.3%，该费用主要用于关店开支。

对于皇朝家私连续几年亏损的情况，业内人士认为，主要问题出在皇朝家私的产品上。皇朝家私最初以板式家居起家，一度成为中国板式家居最具代表性的企业。近年来，皇朝家私力图向大家居的转型，产品线从板式家居逐步拓展到进口家居、实木家居及软体家居。

不过，在扩充产品线的同时，皇朝家私原有的拳头产品板式家居却慢慢走向没落。产品老化成了皇朝家私板式家居可持续发展的致命伤，再加上实木家居日渐走俏，板式市场受到挤压，曾让皇朝家私引以为豪的板式家居也风光不在。

对于皇朝家私在产品迭代上吃的大亏，给家居同行们敲响了警钟。近两年来，皇朝家私一直在谋求调整结构优化，但是收效甚微。未来，皇朝家私将重点布局定制衣柜和电商，能否以此扭转局面，尚待考验。

结语：家居企业该做多还是做精?向来都是颇具争议的一个话题。从2015年家居企业的半年报告看，多元化的发展战略对美克家居、曲美、喜临门、宜华木业等多家企业的业绩增长都起到了积极的提升作用。从上文分析也不难看出，这些企业在产品战略上不谋而合的选择了扩充产品线，但同时，稳稳的保持住主业了优势。相反的，上半年仍未扭转亏损局面的皇朝家私，新产品局面尚未打开，原有的主打产品板式家居却继续走下坡路，全线产品陷入了低迷困境。

商海浮沉，上市家居企业在产品战略上的得失，值得家居企业思考和借鉴。